目前，國內各大玻纖上市公司已陸續發布2020年全年以及2021年一季度業績報告，匯總如下：
表1 玻纖上市公司2020年全年以及2021年一季度業績
中國巨石
中國巨石發布2020年度報告，報告期內公司實現營業收入1166619.68萬元，同比增長11.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤241611.10萬元，同比增長13.49%。
報告期內，公司產品收入主要是玻纖紗及制品的銷售。2020年公司玻纖紗及制品實現營業收入為1104565.15萬元，占全部營業收入的比例為94.68%。與上年相比，玻纖紗及制品營業收入上升11.14%，營業成本上升14.14%，毛利率下降1.71個百分點，主要原因是受國內外疫情影響，玻纖產品價格下降。
表2 中國巨石主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
中國巨石發布2021年一季度業績報告稱，中國巨石2021年一季度收入為399613.42萬元，同比增長63.62%；歸母凈利潤為106345.45萬元，同比增長243.56%；扣非歸母凈利潤105940.50萬元，同比增長221%，環比增長32.9%，超過業績預告220%的上限。
行業景氣帶動公司量價齊升收入高增，海外持續復蘇。行業自2020年三季度景氣持續向上，不管是粗紗還是電子紗，價格從2020年四季度出現明顯上漲。成本繼續下降，利潤率提升明顯。2021年一季度公司成都新基地與總部智能制造基地發揮降本帶頭作用，單線能耗下降疊加生產效率提升，制造成本保持繼續下降趨勢。庫存依舊歷史較低位置，行業景氣延續。預計隨著新產能的逐步投產，下半年大概率以穩價穩量為主，考慮到供需關系，行業景氣延續時間或超預期。
中材科技
中材科技發布2020年度業績快報公告，公告顯示，2020年1~12月營業總收入為1871087.18萬元，比上年同期增長37.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為205194.11萬元，比上年同期增長48.71%。公告顯示，中材科技總資產為3369600.70萬元，比本報告期初增長15.06%。
主要原因：1、葉片產業緊抓市場機遇，快速釋放主力葉型產能，Si68.6等明星產品搶占市場絕對領先份額，產銷量及經營業績大幅增長；2、玻纖產業抓準高景氣領域市場機遇，以需求為導向持續優化產能和產品結構，深入推進降本增效，在全球疫情沖擊及風險挑戰加劇背景下，產銷量及盈利均實現了逆勢增長。
表3 中材科技主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
中材科技披露2021年第一季度報告稱，報告期內，公司實現營業收入394098.19萬元，同比增長36.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤58070.26萬元，較上年同期增長140.02%，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤55030.76萬元，較上年同期增長140.30%，公司風電葉片、玻璃纖維、鋰電池隔膜等主導產業經營狀況良好，產銷量及盈利能力均大幅提升。經營活動產生的現金流量凈額-8385.75萬元，同比下降149.71%，主要是由于報告期內公司營業收入同比增長36.40%，相應采購支出及稅費支出較同期增長較大；同時因賬期原因現金回款較收入有一定滯后性，本期現金回款同比增長幅度較小。
山東玻纖
山東玻纖發布2020年年報稱，實現營收199585.31萬元，同比增長10.19%；歸母凈利潤17237.12萬元，同比增長17.83%；扣非歸母凈利潤16075.77萬元，同比增長33.8%；經營活動現金凈流量4.5億元，同比轉正。單四季度營收6.3億元，同比增長32%；歸母凈利0.8億元，同比增長86%。其中：
◆玻纖銷量：37.66萬噸，同增14.9%。主要由于公司堅持產品差異化、靈活應對的銷售策略，充分利用區位優勢和技術優勢擴大市場份額，銷量增速行業均值（2020年全國玻璃纖維紗總產量541萬噸，同比增長2.64%。）。
◆玻纖噸價：4448元，同減3%。全年出廠價呈V型走勢，低點為4月至8月3900元，高點為11月末至12月5550元。
◆玻纖噸成本：3002元，同減8%。主要由于公司實施精益生產管理，生產效率提升，原料及能源采購成本降低。
◆玻纖噸凈利：456元，同增2%。噸扣非凈利428元，同增17%。單四季度歸母凈利同增86%；毛利率26.03%，同比-1.1%；期間費用率4.7%，同比-11.1%；凈利率12.72%，同比+3.7%。單四季度凈利潤快速增長主要由于玻纖價格自9月以來快速提升。
表4 山東玻纖主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
山東玻纖發布2021年一季報稱，2021年一季度公司實現營業收入73740.17萬元，同比增長71.76%；歸母凈利潤15251.97萬元，同比增長350.54%；扣非歸母凈利潤14686.40萬元，同比增長426.42%。
行業高景氣持續，帶來收入高增。2021年一季度公司玻纖收入為5.9億，同比增長89%；熱電1.4億，同比增長20%。其中2021年一季度玻纖銷量為11萬噸，同比增長64%。主要系由于國內、國際玻纖紗市場需求旺盛，公司堅持產品差異化、靈活應對的銷售策略，充分利用區位優勢和技術優勢擴大市場份額，疊加前期新上生產線實現達產、穩產，共同導致產銷量明顯增加。
長海股份
長海股份發布2020年年報。2020年公司實現營收204250.81萬元，同比-7.57%；歸母凈利27069.26萬元，同比-6.48%；扣非歸母凈利25309.35萬元，同比-6.7%；經營活動現金凈流量4.33億元，同比+14.3%。單四季度實現營收5.65億元，同增4%；歸母凈利0.74億元，同比+35%。
公司玻纖產品銷量、價格齊升，2020年第一、二、三、四季度收入增速分別為-24%/-10%/-2%/+4%，同比增速已轉正并進一步提升。另據相關調研機構數據顯示，2021年一季度玻纖紗出廠均價預計為5835元，同增52%，公司原紗除了自用之外，有一部分對外出售，這一部分受益于行業量價齊升。制品方面，受益于汽車等需求的持續復蘇，銷量呈現加速增長的態勢，但制品（短切氈和濕法薄氈）的價格彈性相對玻纖紗要低。
公司生產效率顯著提升等因素使得業績明顯改善，2020年第一、二、三、四季度歸母凈利潤增速分別為+2%/-25%/-19%/+36%，利潤增速正逐步加快。另外，2020年公司綜合毛利率為30.93%。分品類來看，化工制品和玻璃鋼制品毛利率提升最為明顯，幅度均在6%以上，2020年分別提升至25.62%和29.94%。
公司擬新建5條薄氈生產線，建成后產能將達10億m2，消化公司玻纖紗產能的同時進一步提升市場份額。上游延伸降成本，下游擴張拓需求，全產業鏈布局思路清晰，經營穩健抗周期性強。2021年公司募投項目10萬t玻纖池窯投產后將在現有20萬t玻璃纖維及制品產能的基礎上新增50%的產能。未來，公司將進一步擴大玻纖產能，并積極拓展熱塑性增強復合材料等領域，以延伸產業鏈。另外，公司擬對原年產2.5萬t樹脂生產線進行技改擴建，建成后可形成年產10萬t樹脂的生產能力，亦有望提高制品原料自給率，形成“玻纖紗-玻纖制品-樹脂-復合材料”的完整產業鏈布局。
"表5 長海股份主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
長海股份發布2021年一季報稱，2021年一季度公司實現營收55418.71萬元，同比增長40.03%，歸母凈利潤為10605.14萬元，同比增長89.16%，超過前期業績預告中樞，扣非歸母凈利潤1.01億元，同比增長94.62%。
凈利率創歷史新高，資產負債表依舊強勁。報告期末，經營性凈現金流約1.15億元，一季度實現利息收入約300萬元，公司現金流良好，為產能擴張提供保障；2021一季度公司綜合毛利率為30.93%，同比增加約1.8個百分點；主要是一季度玻纖紗繼續提價，同時部分玻纖制品也在一季度確認提價，同時受到一季度海運運費上漲的影響，環比略有下降；但公司一季度凈利率達到19.12%，創歷史新高，公司期間費用率為11.7%，同比下降1.6個百分點，管理水平不斷提升。
九鼎新材
九鼎新材發布2020年年度報告，該公司年內營業收入為167071.54萬元，同比增長69.73%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為3451.47萬元，同比增長23.17%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為2073.27萬元，同比增長430.09%。
資料顯示，九鼎新材從事的主要業務為：玻璃纖維深加工制品、玻璃纖維復合材料以及高性能玻璃纖維、高性能玻璃纖維增強基材的研發、制造和銷售。
2021年一季度
九鼎新材發布一季度業績公告稱，2021年第一季度營收約29393.54萬元，同比增長60.79%；歸母凈利潤約1155.22萬元，同比增長529.81%。
宏和科技
宏和科技發布2020年年度報告稱，公司年內營業收入62057.43萬元，同比減少6.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤11707.88萬元，同比增長12.31%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤10469.53萬元，同比增長7.21%。
"表6 宏和科技主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
宏和科技發布2021年第一季度報告，公司營業收入19044.54萬元，同比增長28.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2997.85萬元，同比增長6.03%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2831.15萬元，同比增長15.37%
菲利華
菲利華發布2020年年度報告稱，該公司年內營業收入為86357.83萬元，同比增長10.86%。歸母凈利潤為23811.27萬元，同比增長24.30%；扣非凈利潤為23046.57萬元。
報告期內，公司搶抓半導體市場快速發展的機遇，積極開拓市場，市場銷售規模不斷擴大，市場占有率持續提升，全年半導體營收較上年增長38%。2020年半導體石英玻璃材料新增認證的規格品種數量持續增加，泛林研發（Lam Research）認證的規格新增40種、應用材料公司（AMAT）認證的規格新增24種。為滿足航空航天領域客戶需求，公司大力提升石英玻璃纖維產能，石英玻璃纖維營收穩步增長。
"表7 菲利華主營構成分析（截止日期：2020-12-31）
"
2021年一季度
菲利華發布2021年一季度報告稱，報告期內公司實現營業收入26206.73萬元，同比增長143.76%，主要系上年同期受疫情影響，經營期限較短，本報告期經營恢復正常；歸母凈利潤7501.29萬元，同比增長365.04%。報告期內經營活動產生的現金流量凈額為38807137.97元。期內財務費用-203.30萬元，同比下滑62.65%，主要原因是本期公司將暫時閑置貨幣資金購買理財產品增加，導致銀行利息收入減少。
2021年展望
◆2021年玻纖產量預計增加有限
2021年投產產線基本明朗，邢臺金牛2條10萬t線分別于2021第一季度、2021第四季度點火投產；長海10萬t線2021年7月點火投產（天馬3萬t線將冷修）；巨石15萬t桐鄉智能制造三線于2021第三季度點火投產，但預計2021下半年巨石埃及8萬t產線停產冷修；再觀細紗，預計2021第二季度~第三季度桐鄉智能制造二期6萬噸電子紗線點火投產。若涵蓋細紗，整體而言，2021年供給端產能預計凈增40萬t，較2017~2020年各年新增產能大幅減少。
◆2021年玻纖內外需或將共振發力
一方面，近期疫苗取得突破性進展，疊加美國財政刺激節奏的逐步落地以進一步提升全球需求端的空間，此現狀有助于逐步打消市場對于海外經濟復蘇疑慮。自2020年7月以來，在刺激計劃和工廠重新開張的推動下，美國復合材料行業的各種最終用途行業需求開始增長，包括汽車、船舶和建筑行業。因此，與2020年第二季度相比，美國玻璃纖維市場在2020年第三季度增長了約23%，在2020年第四季度，美國玻璃纖維市場保持強勁，11月的增長率與2019年11月相比約為5%。Lucintel預計2021年第一季度和第二季度美國玻璃纖維行業將有良好的復蘇。由此，2021年玻纖出口有望大幅度改善。
另一方面，建筑、汽車、風電等玻纖終端領域將持續牽動內需發力。
在建筑領域，作為國家基礎建設的重要組成部分，往年始終為經濟增長的貢獻大軍，而在2020年新冠疫情突發后，直到現在仍有部分行業處于艱難復蘇期中，因而作為基建的“先行軍”，國家對建筑行業的投入可觀，僅從專項債的發行量即可窺探一二。2020年前三季度，我國新增專項債規模總計3.365萬億，占全年新增額度的89.7%，各地發行新增地方政府債券4.3萬億，規模遠超前兩年規模。自2020年下半年起大量資金開始入場，其中部分便投入一些重大基礎建設項目之中，由此作為周邊行業的玻纖行業2021年也可攬收部分基建“紅利”。
圖1 2020年1~10月新增專項債投向
資料來源：Wind、興業研究
在汽車領域， “輕量化設計”一直是行業發展的中心朝向，特別是近年來各類環保政策措施相繼發布，這更是關乎新興的新能源汽車發展的命門。而玻纖復合材料可有效減輕汽車重量，削減其所需耗費的能量。這對于正大力推廣的新能源汽車而言，更是有利于延長其續航時間，助力其應用市場的深度推廣。因而，玻纖在未來汽車行業的應用也將迎來進一步開拓，業內需求亦將隨之穩步攀升。
在風電領域，玻纖則主要是用來制作葉片，因為玻纖復合材料具有質量輕、強度高且耐腐蝕等優良性能，堪為葉片材料的上上之選。隨著陸上風電補貼逐漸接近尾聲，風電“搶裝潮”大概率會迎來又一個高峰。根據彭博新能源財經發布的2020年中國風電整機制造商新增吊裝容量排名，2020年中國風電新增吊裝容量高達57.8GW，在2019年基礎上實現翻番。此外，近日國家發展改革委、財政部、中國人民銀行、銀保監會、國家能源局聯合印發了《關于引導加大金融支持力度促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知》。《通知》強調，各地政府主管部門、有關金融機構要充分認識發展可再生能源的重要意義，合力幫助企業渡過難關，支持風電等行業健康有序發展。此類鼓勵風電發展政策的陸續出臺，也是助力拉動玻纖消費內需的重要引擎之一。
◆“碳達峰、碳中和工作”重點任務下玻纖行業節能減排大勢所趨
2020年9月，在七十五屆聯合國大會一般性辯論上，提到中國將力爭在2060年前實現碳中和，2030前達到碳排放峰值。2020年12月，在氣候峰會上提出2030年相比2005年碳減排65%以上，非化石能源占比25%左右目標，后續在中央經濟工作會議上再次強調做好碳中和工作，抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案。在2021年全國“兩會”之上，碳中和更是成為熱議焦點。在“碳達峰、碳中和工作”重點任務背景之下，消費者對可持續性的意識也越來越高。政策及用戶需求轉變的驅使均促使行業參與者在材料和玻纖復材零件的生產中探索綠色材料、可再生能源和回收技術。同時，大多數部門越來越多地使用數字技術來改變玻纖行業工作和勞動力。
魯ICP備2021047099號